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【PChome智能硬件頻道資訊報道】前不久,作為三大VR頭顯廠商之一的HTC VIVE率先迎來了重量級新品——VIVE Pro,相比之下,Oculus和SONY的PC VR頭顯新品則還沒有消息。近日,據外媒報道,雖然SONY的全新PC VR頭顯遙遙無期,但SONY似乎正準備推出一款全新的手持控制器。

此前,SONY推出的PlayStation VR搭載的是PlayStation Move控制器,但這款控制器在持續追蹤方面存在著一定的不足,引來了許多用戶的抱怨。而近日,SONY提交了一份手持控制器的專利,這款手持控制器大幅改進了動態追蹤性能,并采用了頭顯進行追蹤而非外部定位設備。

此外,全新的控制器在造型方面也更加符合人體工程學的設計,握持較為自然,并增加了按鍵數量從而為更加復雜的游戲交互做好準備。不過目前為止,SONY還尚未公布這款手持控制器的推出時間。
編輯點評:通常來說,從專利轉化到產品少則需要幾個月的時間,多則需要幾年。此前,有關SONY新一代VR頭顯的消息就非常稀少,而結合這個手持控制器專利申請的時間節點來看,索尼的新一代PlayStation VR恐怕還遙遙無期。


2017年04月,索尼移動發布了新機索尼XperiaXA1。從各部分功能及硬件配置來說,這是一款自帶亮點的機型,有著不錯的性能表現。目前這款收購手機正在京東 XINKE全球購專營店火熱銷售中,價格僅為1699元,喜歡的朋友不妨關注一下。

除了5英寸的超大可用面積之外,ppi達到高于視網膜級別的294ppi;正常視距下字體清晰銳利,沒有顆粒感,色彩表現也很突出。索尼XperiaXA1的屏幕還擁有2.37mm的極限窄邊框設計,屏占比也達到了70.93%。
性能配置方面,索尼XperiaXA1搭載聯發科 Helio P20,頻率為2.3GHz(大四核),1.6GHz(小四核),RAM大小為3GB。索尼XperiaXA1的機身中卻容納了一塊2300mAh的大電池,為該產品的持久續航提供了保證。
可以看到,索尼XperiaXA1的前面依然延續了自己的風格,這次索尼移動選擇了當下廣為使用和雙攝像頭(前后)的外觀設計。機身顏色方面索尼XperiaXA1提供了:黑色,白色,金色,粉紅色等多個顏色的選擇,為不同用戶提供更好的選擇。


索尼XperiaXA1
索尼XperiaXA1開始被媒體與消費者給予很大厚望,索尼移動這款新機采用了一顆主:2300萬像素;副:800萬像素。索尼移動收購手機拍照一直有著不錯的表現。
*該促銷信息由“小Z機器人”智能篩選后自動發布。促銷折扣可能隨時變化,請大家購買前注意核實。




目錄
深度研究:
德賽西威
新股研究:
鵬鼎控股
研究點評:
南極電商、軍工行業點評、安科生物點評
深度研究
德賽西威:國內座艙電子龍頭,搶灘自動駕駛
【新能源汽車研究中心-周俊宏/張帥】
投資建議
由于車企在乘用車低迷期中收縮車型投放,以及智能駕駛業務高投入影響,我們預計公司2018-2020年凈利潤分別為5.06億、5.65億、6.56億,對應 EPS分別為0.92元、1.03元、1.19元,給予目標價24.87元,對應2018年PE 為 27x,下調至增持評級。

投資邏輯
國內座艙電子龍頭,立足車載娛樂信息系統主業
公司以帶屏中控為主業,拳頭產品為車載娛樂系統和車載信息系統,兩者合計營收占比超80%。前身曾為飛利浦、曼內斯曼、西門子汽車領域旗下合資公司,傳承了德系技術優勢與海外客戶資源;

依托毛利較高且不受后裝市場萎縮影響的前裝市場,公司2013-2017年收入 CAGR 達到 36%,增速為行業第一;


公司在車載娛樂信息系統前裝市場市占率居首位,憑借性價比及快速迭代能力搶占市場,客戶涵蓋自主廠商TOP10中的5家,以及合資車廠TOP3,與新能源車企蔚來、車和家、國能汽車的合作項目穩步推進,有力支撐業績。


大力投入研發,布局自動駕駛領域,系統級產品量產搶占先機
公司2014年到2017年研發費用復合增長率達28%,主要投入在自動駕駛領域,包括自動緊急剎車、自動巡航、自動泊車等;


公司在自動駕駛領域布局較早,技術上具備較強競爭力,是唯一全部參與百度三款專用計算平臺BCU產品研發的廠商, 負責百度BCU中硬件相關產品的整合與生產;并落實與小鵬汽車合作研發 、制造和量產L3級別自動駕駛系統;


高清攝像頭及高清環視系統已量產,獲多個國際和自主品牌訂單;全自動泊車系統預期在年內量產并交付客戶,毫米波雷達產線已搭建完成達可量產狀態;募投項目新增400余萬套自動駕駛產品產能,在自動駕駛領域公司有望首次打破國外廠商的壟斷地位。


風險提示:配套車企增速放緩、客戶拓展不及預期、自動駕駛及車聯網行業發展不及預期、產品成本下降不達預期、限售股解禁對股價的壓力。

新股研究
鵬鼎控股:大鵬展翅,鼎新致遠
【創新技術與企業服務研究中心-電子樊志遠/魯洋洋/張純】
投資建議
預測公司18-20年EPS分別為0.99、1.16、1.39元,現價對應PE為23.1、19.9、16.6倍。根據Wind一致預期,行業可比公司2018年平均PE為24.3倍。我們給予公司2018年22-30倍估值,合理股價為21.9~29.9元。
投資邏輯
公司是全球電路板龍頭,業績穩健增長:公司產品主要包括柔性印制電路板(FPC)、高密度連接板(HDI)及剛性印制電路板(R-PCB),主要應用于智能收購手機、消費電子、計算機、通訊、汽車電子等領域,主要客戶有蘋果公司、Google、Nokia、SONY、OPPO、vivo等。根據2017年數據,公司實現營收239億元,位于全球電路板行業首位。近幾年公司營收及利潤實現了穩健增長,營收從2014年的153.9億元增長至2017年的239.2億元,年均復合增長15.9%,凈利潤從2014年的14.1億元增長至2017年的18.27億元,年均復合增長9%。
背靠大客戶,未來有望繼續充分受益智能收購手機FPC盛宴:FPC優勢明顯,蘋果青睞有加,在收購手機中不斷增加FPC的用量,2017年iPhoneX中采用FPC數量達到了20片以上,成本超過40美元。未來三年,蘋果收購手機有望陸續推出后置三攝、搭載AR/VR功能、支持5G等創新技術,對FPC的用量將進一步增加,我們預測,2020年蘋果收購手機單機FPC成本將超過55美元,iPad、MAC及Apple Watch等產品也將進一步增加FPC的用量。公司是蘋果公司FPC核心供應商,未來有望繼續深度受益。
5G、智能收購手機、汽車電子、可穿戴及IOT 設備有望繼續推動PCB需求穩健增長:5G將帶動智能收購手機更新換代,射頻功率放大器、濾波器及有關元器件均需要大幅增加,將擠占收購手機內部空間,FPC在節省內部空間方面有望大顯身手。OLED折疊收購手機研發暗流涌動,三星、華為、OPPO、LG有望未來1-2年推出,對FPC的需求將進一步增加。雖然全球智能收購手機出現下滑,但創新技術(如3D Sensing、三攝像頭、全面屏等)將帶動FPC需求繼續增長。5G基站架構升級,基站PCB需求面積有望增加4-5倍,預測2020年全球通信PCB市場空間為176億美元,17-20年復合增速將達到5.0%;電動車PCB單車價值量數倍于傳統燃油車,傳統燃油車單PCB價值60美元,而新能源車PCB單車價值量達到400美元左右;公司IPO募投項目擴充FPC和高階HDI產能,未來業績有望繼續穩健增長。
風險:單一客戶依賴度高、蘋果新機銷量低于預期;FPC和HDI板擴產不達預期。
行業和公司點評
南極電商:擬回購部分股份用于股權激勵,彰顯公司長期發展信心
【消費升級與娛樂研究中心-吳勁草/鄭慧琳】
投資建議
我們預計18年公司歸母凈利潤為8.3億,同比增速達56%,對應PE僅為20x,預計未來三年公司將會保持約40%的復合增長率,對于優質成長股,公司目前估值處于低位,維持買入評級,目標價11.5元。
業績簡評
南極電商2018年9月18日發布關于回購公司股份以實施員工激勵的預案。回購方式為擬使用自有資金以集中競價、大宗交易以及其他法律法規許可的方式回購部分公司股份,用于后續實施股權激勵或員工持股計劃。回購總金額不低于1.5億元、不超過3億元。資金來源為公司的自有資金。回購價格為不超過人民幣11元/股。若全額回購,預計可回購股份數量為2727.27萬股,回購股份比例約占本公司總股本的1.11%。回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起不超過12個月。
公司擬回購部分股份,計劃用于未來股權激勵計劃或員工持股計劃,彰顯對公司價值信心,深度綁定員工與公司利益,有利于公司長遠發展。
經營分析
2018H1公司營收達12.34億元,同比增長390%;歸母凈利潤2.92億元,+109% YOY,剔除時間互聯后+68%YOY,符合預期。主要是因為①電商基礎平臺(阿里,京東,拼多多)等,平臺本身GMV快速增長;②傳統強勢品類(如內衣)的市占率持續提升;③新品類(如生活電器)的迅速擴張;④新增并表移動互聯網營銷業務,相關營收9.05億元,占比73.3%。公司應收賬款進一步改善,品牌綜合服務業務的應收賬款占收入比大幅下降。并且著眼于長期品牌形象建設,品牌宣傳投入費用或提升。
南極人品牌傳統強勢品類市占率持續提升,新品類迅速擴張,多元化品牌戰略卓有成效。根據第三方爬蟲監測,8月份南極人品牌GMV同比增長47.7%(1-8月南極人同比增長57.5%),8月份卡帝樂GMV同比增長138%(1-8月卡帝樂同比增長147.3%),綜合計算,南極電商8月GMV同比增長56%(1-8月南極電商GMV同比增長64%)。南極電商堅持高性價比高頻標品的產品定位,使得公司擴品類邏輯順暢,在電商平臺的頭部效應明顯。


  收購手機無線充電是“偽需求”? 或許只是時機未到